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预告  “中国金融改革开放的理论与实践”高峰论坛暨全
发布日期:2019-06-27 23:58   来源:未知   阅读:

  原标题:预告  “中国金融改革开放的理论与实践”高峰论坛暨全国博士后学术论坛

  现任中国人民银行调查统计司司长。先后于上海财经大学金融学院取得本、硕、博士学位,曾任教于上海财经大学金融系,博士生导师、金融系副主任,1995年5月任财务金融学院副院长。

  1996年后在中国人民银行工作,历任中国人民银行上海分行所长;上海分行办公室主任;绍兴市中心支行党委书记、行长;上海分行党委委员、副行长;上海总部调查统计研究部主任;沈阳分行党委书记、行长。

  现任中国社会科学院经济研究所所长、《经济研究》主编,第十二届全国政协委员。著名经济学家,经济学博士,研究员,博士生导师。曾被俄罗斯科学院远东研究所授予名誉博士称号;被俄罗斯自然科学院授予外籍院士荣誉称号;被美国肯塔基州州长帕顿授予该州荣誉称号“肯塔基上校”。

  长期从事国际贸易与投资、金融与服务经济领域的研究,其博士论文《利用外资与产业竞争力》于2000年获得国务院学位委员会和教育部颁发的全国百篇优秀博士论文奖。2003年以来在《中国社会科学》、《求是》、《人民日报》、《经济研究》、《中国工业经济》、《财贸经济》、《国际贸易》等重要报刊杂志发表论文数十篇;同时在国内外英文期刊发表英文论文十几篇。1996年获得国务院特殊津贴奖励,2005年入选中宣部“四个一批”人才工程。

  现任上海市人民政府发展研究中心主任、党组书记,研究员,博士生导师。毕业于上海交通大学,金融管理学博士。受聘为复旦大学、上海交通大学等十多所大学兼职教授、特聘教授、客座教授和顾问教授。兼任中国国际经济交流中心理事,中国自由贸易区战略研究院院长,上海市经济学会副会长,《科学发展》杂志主编,《上海经济年鉴》主编。

  主要研究领域为金融与资产管理、宏观经济分析与公共政策、战略管理。主持研究100余项重大决策咨询研究课题,其中《中国(上海)自由贸易试验区研究》等10余项重大课题获省部级以上研究成果一等奖、二等奖。发表论文500余篇,出版专著《融资管理与风险价值》、《利率期限结构与固定收益证券定价》、《金融战略与财经论衡》、《金融贸易全球化战略协同》、《资本化与财富创造》、《政府经济学》、《国家试验》等13部。

  现任美国俄亥俄州立大学费舍尔商学院院长杰出金融学讲席教授,美国国民经济研究院研究员,上海财经大学金融学院特聘教授。美国金融协会,西部金融协会,美国经济协会的会员,宏观金融协会联合创始人及2012-2013年度主席。2002年获得美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学博士学位,曾任美国密歇根大学罗斯商学院金融系教授和系主席,并于2005年加入美国国家经济研究局资产定价项目,任faculty research fellow,从2009年至今担任研究员(Research associate)。目前为Journal of Financial Economics 及 Journal of Financial and Quantitative Analysis的副主编。

  ◆个人简介:南京大学经济学博士,现为申万宏源证券股份有限公司博士后工作站博士后。对大数据、互联网金融等金融创新业务有深入研究。参加过数项国家自然科学基金课题,在《研究与开发管理》、《产业经济研究》、《中国科技论坛》等核心学术期刊公开发表论文。研究专长:技术创新、演化经济学。

  ◆论文摘要:大数据是继云计算、物联网之后IT产业又一次颠覆性的技术变革,在传统金融企业精细化管理、服务创新、量化交易和加强风险管控等方面潜力巨大,是其转型的重要推动力。本文从目标、资源、路径、工具和人五大因素出发,建立传统金融企业应用大数据的框架,并以证券公司为例,针对框架中的每个因素,详细讨论具体含义,提出对应的实施思路。

  ◆个人简介:台湾政治大学金融学博士,现任中国光大集团战略规划部,清华大学五道口金融学院博士后研究员。曾任职美国国际风险管理师大中华中心(GCPRM)研发部主任、台湾统一证券新金融商品部交易策略与证券化商品评价顾问、南开大学MBA中心课程教授、台湾元智大学讲师、台湾金融工程师学会副秘书长。主要研究方向为综合金融、金融工程与风险管理。

  ◆论文摘要:基于巴赛尔委员会信用与市场风险高级内部评级法,采用其中共同风险因子:资产相关系数分析我国商业银行开展投贷联动所面临的风险;高资产相关系数将会增加违约概率与系统性风险影响。结果显示,我国股权分置改革后资本市场规模发展的健全,有效降低资产相关系数,也协助商业银行减少投贷联动时高违约概率带来的资本损耗。中小企业与产业则拥有较低的资产相关系数,这也是投贷联动扶持新创企业与产业带来的风险分散优势。此外,我国资产相关系数存在经济顺周期的不对称效应,较高资产相关系数将会造成商业银行在不景气时需要更多监管资本,因此,有效落实中小企业与产业的投贷联动,将可以降低经济下行时的违约概率与监管资本要求。

  ◆个人简介:洪毅博士,目前在上海交通大学高级金融学的中国对冲基金研究中心从事博士后研究, 同时担任西交利物浦大学国际商学院金融学讲师。曾在英国华威大学商学院担任金融学研究员,并担任劳埃德金融集团固定资产收益部风险分析员。 专注于衍生品市场和金融风险管理、对冲基金风险特征和投资风格、波动率交易和资产配置以及流动性等领域的研究。其研究成果曾国际重要学术会议接收,并发表在期货市场与欧洲金融学杂志等国际学术杂志。

  ◆个人简介:马汴京,浙江财经大学经济学院副教授,浙江大学博士后。在《经济学(季刊)》、《财贸经济》、《教育研究》、《中国人口科学》等期刊发表学术论文10余篇,获安子介国际贸易研究论文类三等奖和商务部全国商务发展研究成果论文类优秀奖各1项;兼任《World Economy》、《经济学(季刊)》、《世界经济》等学术期刊审稿人;多次参加中国经济学年会、中国青年经济学者论坛、国际经济学大会(IEA),并报告学术论文。

  ◆论文题目:名义攫取之手与“资源诅咒效应”——地方政府行为与土地财政效果的再评估

  ◆论文摘要:本文从区域异质性视角重新考察了中国地方政府行为及绩效,将传统“资源诅咒”理论拓展为中国语境下的“被资源诅咒”和“资源诅咒效应”,讨论自然资源影响地方政府行为进而影响经济社会整体发展的新逻辑链条。本文有两个重要发现:第一,地方政府行为受到地区要素禀赋和发展水平的显著影响,自然资源能够诱致地方政府更多采取攫取行为,存在“被资源诅咒”;第二,在自然资源的影响下,以预算外收入为主度量的“名义攫取之手”显著不利于经济社会整体发展,说明预算外收入需要进一步规范和监管,具有“‘资源诅咒’负效应”,以土地出让金为主度量的“名义攫取之手”显著有利于经济社会整体发展,说明土地财政短期具有一定益处,具有“‘资源诅咒’正效应”。

  ◆个人简介:上海财经大学精算学、会计学双学士,上海财经大学精算学硕博连读,伦敦政治经济学院联合培养博士。首届英国精算学会优秀学生,通过英国精算ST系列考试。上海市高级口译。本科、研究生阶段均获得国家奖学金。研究方向为风险管理、精算会计、保险监管等。曾在财经研究、保险研究等期刊发表文章。

  ◆论文题目:“有为政府”与农村普惠金融的发展——基于上财2015“千村调查

  ◆论文摘要:以2015年上财“千村调查”为基础,本文对农村普惠金融发展过程中的政府因素进行了深入的调查研究。基于大概念的普惠金融,从渗透度、使用度和效用度衡量了普惠金融,并从政策扶持、基层工作及基础设施衡量了有为政府,分析了有为政府对普惠金融的影响,以及各地区普惠金融差异中的政府根源。研究发现,东部农村普惠金融发展最好,西部农村政府最有作为;普惠金融的核心应是提高金融服务的使用度,尤其是银行业务的使用度;有为政府则应是全方位有所作为;政府的积极作为的确能显著促进普惠金融,但以带门槛补贴方式为主的政策扶持并不能单调促进普惠金融,应慎用;各地区政府在发展普惠金融时,西部地区应加大金融基础设施建设、提高政策扶持力度;东中部地区则应夯实基层政府的工作。

  ◆个人简介:生于1992年1月,上海财经大学金融学院博士一年级,研究方向是国际金融学方向,导师丁剑平教授。自2013年入学以来参与及完成国家自科基金、社科基金以及上海市政府发展中心课题若干,课题内容主要围绕上海国际金融中心建设、人民币国际化、离岸市场建设、利率汇率市场化、资本项目开放、自贸区建设等问题。

  ◆论文摘要:本文在海量的文化对投资的影响的前期文献基础上,将其进一步细化到文化和宗教结构对投资的影响。因为两者都具有历史发展的内生性,也具有相对稳定性。与文化较大的内涵相比较而言,宗教对立法的影响更大。FDI都受到当地的法律的约束,这样FDI才有可持续性。本文不仅考虑到传统FDI的影响因素,而且增加了文化内生因素的空间矩阵,并在此基础上进一步添加了宗教结构因素来验证对中国FDI的影响。发现宗教自身对投资并无阻碍作用,被“法律”化的宗教才会对投资产生相对的阻碍,并提出企业海外投资应该更为着重地考虑当地法律因素。

  ◆个人简介:1980出生,同济大学在站博士后,中原工学院经济管理学院讲师。主要从事运筹学、统计分析、计量经济学方面的教学科研工作。公开发表论文40余篇,多项研究成果获奖或被引用。现主持国家社科基金统计学项目1项。

  ◆论文摘要:在第一阶段评价中,采用第一主成分评价方法估计了中国城镇居民信息消费水平,并依据得出的序差分析了信息消费水平的发展态势。在第二阶段,针对时间权重多采用主观赋权的缺点,采用具有激励特征的主客观组合赋权方法得出最终的评价值和排名顺序。然后,通过聚类分析的方法得出以下结论,城镇居民信息消费水平存在较显著的地区差异性,并且最高省市的消费水平与最低收入省市的消费水平差距呈扩大趋势。在此基础上,进一步研究了其收敛性,结果表明:信息消费水平不具有收敛性,也不存在绝对收敛的情况。但是存在不可观测的个体异质性变量能促进收敛,存在条件收敛性。引入空间相关性后,收敛速度加快,并且其相邻近地区信息消费水平增长率的误差冲击产生正向作用。

  ◆个人简介:现任上海财经大学会计学院副教授。主要研究领域为中国资本市场中的会计与财务问题、制度与治理等。在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《中国会计与财务研究》、《金融研究》、《财经研究》等国内外重要学术期刊发表论文多篇。主持完成国家社会科学基金(青年)项目一项,主持在研国家自然科学基金(面上)项目一项。

  ◆论文摘要:以2004-2013年间我国A股上市公司为样本,本文实证考察了可抵押资产、高管社会网络关系与企业商业信用获取之间的关系。研究结果发现,企业获取的商业信用与可抵押资产的价值正相关;如果企业高管在社会网络中的中心度越高,商业信用与可抵押资产之间的正相关关系减弱。此外,在市场化程度较低的地区,上述效应更加显著。这些结果说明,可抵押资产有助于企业获取商业信用,而高管的社会网络关系则降低了企业获取商业信用过程中对可抵押资产的依赖程度。总之,本文的研究表明了可抵押资产和高管社会关系在商业信用交易中具有重要的治理作用。

  ◆个人简介:汉族,1983年11月出生,经济学硕士,现为上海财经大学金融学院博士研究生。

  ◆论文题目:竞争之于银行信贷结构调整是双刃剑吗?--中国利率市场化进程的微观证据

  ◆论文摘要:在“十三五规划”大力强调金融体制与金融机构改革的形势下,2015年走完最后进程的利率市场化是否会推动银行业的竞争环境改变,并促使银行信贷结构调整成为银行业深化改革、保障货币传导渠道流通的重要现实问题。基于此,本文探讨了利率市场化进程中竞争影响商业银行信贷结构的作用机制,通过选取2007年至2014年中国银行业的微观数据,得到如下的结论:(1)竞争和利率市场化改革都促进了银行信贷结构的调整;(2)现阶段需要深化利率市场化改革以提高竞争对信贷结构调整的效率;(3)银行异质性特征使得不同性质银行的信贷结构受竞争的影响不同,中小规模、低流动性水平、低资本充足率的银行信贷受竞争的影响更敏感,且会更积极地进行信贷结构调整。最后本文针对改善银行业市场环境和银行微观经营层面提出相应的建议。

  ◆个人简介:江西省九江市人,上海财经大学金融学院博士研究生,浙江省绍兴文理学院讲师,目前主要研究方向是公司金融与公司治理。

  ◆论文摘要:本文基于供应链融资视角,在企业集团内部交易中产生的商业信用中,分析隐含的内部融资效应和隧道效应,由此展现我国企业集团内部资本市场配置资源的效率,从而对企业集团利用內源融资的模式提供启示。本文通过两条途径度量商业信用的利益输送效应和内部融资效应:一是企业集团控制与分散化投资背景;二是特定关联关系构成的融资渠道。结果显示,企业集团内部上市公司对外商业信用输出有显著的内部融资特征和利益输送相关性;企业集团控制背景中,股东权利同时约束了商业信用的内部融资效应和利益输送传导效应;企业集团的分散化投资对这两种效应都呈现出助长的作用。由此显示,我国现有企业集团治理机制还不能很好地实现对内部融资和利益输送行为的分离与控制。

  ◆个人简介:河南人,中国农业大学博士生,研究方向:劳动经济与人口金融。在经济研究、人口研究、保险研究及Physica A等上发表文章多篇,部分被新华文摘和光明日报转摘,担任经济学季刊等期刊评审人。

  学术贡献:较早在经济学圈,开展经济物理研究;系统论述中国的婴儿潮和出生低谷,进行断代分析;提出人口金融概念,力推在中国开展生育权交易。

  ◆论文摘要:在出生高峰世代和出生低谷世代依次进入劳动力市场的2000-2030年间,储蓄率路径呈现出类似1980-2010年间历年出生人数所呈现出的先上升后下降的倒U型特征,资本红利滞后、尾随且依附人口红利。2015年之后,随着95后和00后出生低谷世代俯冲式进入劳动力市场,储蓄率呈现出类似95年之后出生人数所呈现出的断崖式下降特征,仅人力资本和劳动力参与率提高无法改变这一趋势,伴随着人口红利的急剧消失,资本红利也加速消失。最后,考察了堵住劳动力出口的延迟退休方案对储蓄率的影响,模拟发现,无论哪种延迟退休方案,都改变不了储蓄率下降的趋势,但是延迟退休可以降低储蓄率下降的幅度,延缓资本红利消失的速度,进而达到为实现两个百年目标保驾护航和提高全要素生产率赢得时间的目的。

  ◆个人简介:经济学博士,副教授,上海财经大学博士后,主持国家社会科学基金青年项目1项,省部级课题4项,参与国家社会科学基金重大与重点项目各1项,国家社科基金一般项目4项;在《中国工业经济》《光明日报》等期刊上共发表学术论文30余篇,多篇文章被《中国社会科学文摘》《人大复印资料》及人民网、光明网、新华网、中共中央政策研究室、国务院研究中心等全文转载。

  ◆论文题目:两权分离、代理成本与资金空转——来自2007-2015中国实体上市公司的证据

  ◆论文摘要:本文分析了管理权私利与控制权私利两类代理成本对企业资金空转的机理,进一步探究了经济顺周期与经济逆周期背景下第一类代理成本通过控制权私利对企业资金空转的强化或弱化效应。研究结果表明:①管权私利是影响上市公司资金空转的主要因素,而控制权私利对上市公司资金空转影响不明显;②管理权私利对上市公司资金空转通过控股股东两权分离率形成强化或削弱效应:经济顺周期中,资金空转比例与管理者与控股股东代理成本成正比,与公司终极控股股东两权分离率成正比;经济逆周期中,资金空转比例与管理者代理成本成正比,与公司终极控股股东两权分离率成反比。③民营企业相比国有企业具有更强的资金空转动机。因此,明确上市公司控制关系,加强对上市公司炒钱行为的监管十分必要。本文从微观视角研究了资金空转的机理,拓展了公司金融的研究视域。

  ◆个人简介:安徽宣城人,上海财经大学金融学院博士后,上海对外经贸大学金融管理学院副教授,硕士生导师。主要从事(行为)公司金融与资本市场等领域的教学与研究工作,主持国家自然科学基金青年项目、中国博士后科学基金资助项目、上海市教委科研创新项目各一项,在《财经研究》、《经济管理》、《会计研究》、《审计研究》和《管理科学》等期刊发表学术论文数篇。

  ◆论文摘要:通过对市场估值进行分解,以我国上市公司股权激励计划作为研究对象,本文检验了股权激励对公司估值的影响及其经济机理,研究发现:上市公司市场估值水平与股权激励计划的实施显著正相关;股权激励计划实施后公司市场估值的提高,主要来源于股权激励计划引致的公司和行业层面的错误定价,而没有证据表明股权激励计划的实施促进了上市公司的基本面增长。本文的研究表明,要使股权激励成为上市公司市值管理的有效工具,必须重视对激励契约要素的设计和优化。本文的研究结论有助于从公司内部角度理解错误定价的产生原因,并为识别我国上市公司股权激励计划的治理效应提供新的分析视角和经验证据。

  ◆个人简介:上海财经大学国民经济学博士,上海财经大学国际工商管理学院博士后,上海建桥学院商学院金融工程系主任,教授,应用经济学重点学科建设负责人。研究方向:房地产金融。

  主要科研成果:已在国内外公开发表论文30多篇,其中CSSCI论文16篇,一篇论文被人大复印资料全文转载,被EI收录1篇;出版专著1部;多份重要研究报告。近年来主持教育部人文社科基金项目、中国博士后科学基金资助项目、上海市民办高校重点项目、上海市政府决策咨询热点项目、浙江省社科联重点项目及其它各类课题10多项,作为主要成员参与研究国家自然科学基金项目2项和国家人文社会科学基金项目1项。

  ◆论文题目:金融支持对房地产市场发展的影响――基于中国经验的理论分析与实证检验

  ◆论文摘要:金融支持对房改以来中国房地产市场大发展影响深远。本文通过构建一个消费者与开发商的房地产市场局部均衡模型,对该影响力进行了理论分析,并在此基础上构建了状态空间模型,用中国数据对该影响力进行了实证研究。结果表明:金融支持是房改以来中国房地产市场量价齐升的重要原因,其对商品住房的量价影响都比较稳定,且对销量的影响更加显著。鉴于金融支持的影响特点和房地产市场的重要地位,可以将其作为宏观调控的重要政策工具来达到调节与管理经济冷热的目的。

  ◆个人简介:苏帆,湖北公安人,1987年8月出生,中南财经政法大学金融学院博士研究生,研究方向:金融风险管理,在《财经研究》、《经济学动态》、《江汉论坛》、《金融经济学研究》等期刊发表论文数篇。

  ◆论文摘要:本文将连续扩散假设放松为跳跃扩散假设,并综合利用金融市场和宏观经济信息创造性地构建宏观动态因子来提高权益波动和跳跃波动信息的前瞻性反映效果,据此提出一种更适用于预警系统性金融风险的宏观跳跃CCA方法。以我国银行部门为例得到的实证结果说明,跳跃CCA与传统CCA的联动分析相较传统CCA方法能够较好地刻画风险激增特征并可提前大约3~6个月预警极端金融事件引发的系统性金融风险。然而,前述联动分析的前瞻性信息完全源于金融市场的做法易导致噪声信号干扰,造成原有政策反应时间的完全失效。为此,本文进一步以宏观动态因子作为风险信息源构建的宏观跳跃CCA模型可提前识别金融市场噪声信号并降低错误信号的影响,因而即使在噪声条件下也能为系统性金融风险预警提供2~3个月的政策反应时间。

  ◆个人简介:上海财经大学统计与管理学院博士后、美国俄勒冈州立大学统计学博士。现为上海对外经贸大学金融管理学院讲师、硕士生导师。主要研究方向:计量经济学、投资组合管理、风险管理建模等。在Biometrics、Insurance: Mathematics and Economics、Journal of Applied Statistics等国际期刊上发表论文数篇,承担Applied Mathematics and Computation等国际期刊的匿名审稿人。在《国际贸易问题》、《经济问题探索》等期刊上发表中文文章数篇。目前承担的项目有:国家自然科学青年基金、浦江人才计划项目、中国博士后科学基金第59批面上资助、上海市教育委员会科研创新项目等,参与的项目有2015年教育部人文社会科学研究项目规划基金项目。

  ◆论文题目:沪港通市场效应的实现与单边政策冲击——基于股票关联网络及其拓扑结构特征的实证分析

  ◆论文摘要:根据市场分割理论中“硬分割”与“软分割”的理论逻辑,本文将沪港通的市场效应区分为预期效应与套利效应,以便对其作用机理进行理论分析和实证研究,并分析了沪市单边政策冲击对沪港通市场效应的影响。基于复杂网络理论,本文利用 MST 与 PMFG算法对上证 180 指数和恒生指数的成分股及两地交叉上市的 A 股和 H 股(2013 年 1 月至 2016年 2 月)构建股票关联网络,计算其网络拓扑特征,微观地分析股票市场所隐含的整体信息。实证分析结果表明:1)沪港通的预期效应显著存在;2)沪港通存在明显的短期套利效应;3)在沪市单边政策冲击下,沪港通的长期套利效应受到抑制。基于这些结论,本文对未来“深港通”、“沪美通”等的开通及健康运作提出了相应的建议。

  ◆个人简介:上海财经大学金融学院博士研究生,在读期间曾赴德交换学习(Frankfurt School of Finance & Management),积极参与学术交流活动,如第十五届中国经济学年会(宣讲论文)、第七届深港澳台博士生南山论坛(获经济金融分论坛一等奖)、首届SAIF中国青年领袖金融高峰会等。现任上海财经大学金融学院“创新、创业、转型与金融支持”团队研究助理。

  ◆论文摘要:目前,中国经济已经步入高铁时代。本文基于风险投资的视角,从经济转型、创新发展的角度,研究高铁通车对我国风险投资空间局限条件的改变。通过双重差分模型考察了高铁所带来的风险投资对象、金额、数量等的变化,发现:1、在高铁通车后,VC增加了对高铁沿线城市的投资,这一效应在VC中心城市的高铁三小时经济圈内较为明显。2、VC投资的增长主要集中在高铁通车前创新基础、商业便利性和金融支持较好的地区。本文的发现揭示了高铁对地方经济发挥效应的作用机制——创新基础设施、政府职能改善以及金融基础设施建设等因素对城市吸引风险投资、发展创新经济很重要。同时,对于风险投资机构的投资布局,本文的结果亦可资参考。

  ◆个人简介:上海财经大学金融学院教授、博士生导师。研究领域:金融工程、风险管理与证券投资分析。主要研究项目:1、《证券市场风险测度及管理模型研究》,教育部人文社会科学研究“十五”规划第一批立项课题(主持);2、《中国证券市场波动与控制》,国家自然科学基金资助项目(主要参加者)。

  ◆论文题目:中国股指期货交易行为对股指现货价格跳跃的影响研究—基于同步与非同步交易的视角

  ◆论文摘要:本文分析了股指期货交易行为对股指现货跳跃的影响,并检验了不同市场行情下结论的变化和差异。研究结果表明:股指期货同步交易行为对标的指数的跳跃有显著影响;对股指现货向下跳跃的影响大于向上跳跃的影响。非预期和预期交易量分别与股指现货跳跃发生的概率正相关和负相关;非预期交易量对股指现货跳跃的影响远大于预期交易量的影响;非预期交易量与持仓量变化对股指现货向上跳跃的影响在牛市更大,对股指现货向下跳跃的影响在熊市更持久;持仓量变化对股指现货跳跃的影响程度小于股指期货交易量的影响,但持久性更强;股指期货交易量对标的指数跳跃的影响程度小于标的指数交易量的影响。

  ◆个人简介:1983年7月出生,山东济宁人。同济大学管理学博士,现为同济大学经管学院博士后,从事区域与城市经济、城市网络与城市群等方面的研究;曾承担上海市科技发展基金项目,参与国家自科基金、教育部人社基金及全国各地多项城市与产业研究课题;多篇论文被SSCI检索,在《城市发展研究》、《城市问题》、《上海城市规划》等杂志发表论文十余篇。

  ◆论文摘要:本文以中国城市群为研究主体,分析了金融集聚与技术外溢对经济产出影响的原理与机制,并提出了金融集聚与技术外溢对经济产出作用的假说与理论模型。在此基础上,利用2001-2014年中国28个城市群数据,以空间基尼系数分析了中国城市群的金融集聚特征,并采用门槛回归探索了金融集聚影响经济产出的拐点。以行业间投入产出引力模型分析了中国城市群的技术外溢强度,并对有效人力资本进行修正。采用非参数协方差矩阵估计方法验证了理论模型的解释力度与可信度。经验分析结果表明,中国城市群的金融集聚与对经济产出具有倒U型作用,而技术外溢对经济产出具有正向作用。

  ◆个人简介:1985年出生,山东省枣庄市人,上海财经大学金融学院2013级金融学博士。师从郭丽虹教授,主要从事公司金融方面的研究,个人感兴趣的领域为公司融资及治理结构。

  ◆论文摘要:本文主要从微观企业层面研究企业资本错配对产出效率的影响,重点探讨了产权性质对资本错配和产出效率关系的影响。本文研究发现,企业资本错配对产出效率的影响显著为正,并且受到企业产权性质的制约,说明盲目改善企业的融资环境,并不能有效提升企业的产出效率。大型国有企业的资本错配率对产出效率有显著的正向影响,意味着降低企业资本错配会降低企业的全要素生产率,改善这些企业的外部融资环境反而会降低企业产出效率。而小型民营企业的资本错配率对产出效率有显著的负向影响,意味着改善民营小企业的融资环境可以有效提升企业产出效率。因此本文认为提高金融服务实体经济效率应该有区别的针对不同产权性质和不同规模的企业制定不同的融资优惠及补贴政策,这样才能有效的提高企业乃至中国整体产业的产出效率。

  ◆个人简介:山东济宁人,会计学博士/金融学博士后,复旦大学应用经济学博士后流动站、上海浦发银行博士后科研工作站;研究方向:商业银行市场化薪酬激励机制研究;目前,已在《经济科学》、《会计研究》、《审计研究》、《投资研究》、《中国会计评论》、《财经科学》等刊物发表多篇论文。

  ◆论文摘要:本文探讨了商业银行薪酬管制与改革的相关问题,研究发现:(1)当前商业银行以业绩为导向的短期化激励机制,虽然有助于提升经营业绩,但也增加了承担的风险,不利于长期稳健经营;(2)从国内外银行业以及金融子行业的比较看,无论是薪酬水平还是薪酬差距,银行业均处于相对适中的状况;(3)监管部门应该着重防控中高级管理人员薪酬水平的过快增长,同时鼓励提高低层级员工薪酬、防止薪酬差距的进一步扩大,并重点关注保险、信托等其他金融子行业的薪酬水平及差距。本文建议通过提高固定薪酬占比、确立以经济利润为导向的绩效考核机制、建立中长期激励机制、探索实施任期激励机制等措施完善商业银行的薪酬激励机制。

  ◆个人简介:中国科学院数学与系统科学研究院应用数学博士后,2015年获清华大学经济管理学院应用经济学博士学位,2011年获北京大学硕士学位,2005年获南开大学学士学位,研究领域主要为一般均衡、金融随机分析与福利经济,在《经济学报》、《经济理论与经济管理》等杂志发表过多篇学术研究论文。

  ◆论文摘要:有限合伙制具有激励程度高、避免双重税收等优势,已成为私募基金的首选组织机制。本文尝试从机制设计角度解释为何有限合伙制与公司制相比,前者的激励程度更高。将激励机制的选择视为普通合伙人的人力资本与有限合伙人的货币资本之间的博弈,本文首先建立与公司制相对应的有限合伙制模型,此时人力资本将货币资本反向并购,普通合伙人拥有契约设计权力,有限合伙人仅能获得保留效用。但在一定假设条件下,两种机制会出现激励程度相同。本文随后在隐藏行动的基础上加入普通合伙人的私有信息,此时有限合伙制能够更有效地将人力资本与货币资本结合起来,与公司制相比,激励程度更高,代理成本更低,私募基金与有限合伙制是天然的联盟。

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